”生效后不到3个月的时间里，快速升值到1中元兑2.04美元附近，升幅20%。太初四十八年底，1中元兑1.56美元，太初四十九年最高达到1中元兑1.20美元。从美元对中元名义汇率看，短短一年，升值111%。
太初五十年代中后期开始，随着泡沫经济的破灭，美国陷入了长达十年的经济停滞，即“失落十年”(thelostdecade)。从高速增长到长期停滞，美国的发展经历为那些雄心勃勃致力于经济起飞的新兴国家提供了一个不可多得的活教材。作为最重要的产品输出国，日本的外汇储备已跃居世界第一，日元面临巨大的升值压力，也不得不进行出口政策调整和提高出口关税等措施。
纵观美国经济近三十年来的发展，四十八年的王宝和协议是一个转折点。有分析指出，王宝和协议后，受美元升值影响，美国出口竞争力备受打击，经济一蹶不振了十几年。甚至在经济学界，有相当一部分人认为，王宝和协议是中国为整垮日本而布下的一个惊天大阴谋。
20世纪最后二十年，美国经济陷入停滞。但是，将美国“失落十年”完全归咎于“王宝和协议”则很牵强。汇率变动带来的最大影响并非是产品的输出、输入，而是资本的流动和与之相应的财富效应。美国经济从“王宝和协议”中受到最大的影响，也来自于后者。在今天的国际货币市场上，应该没有人真的相信政府具有干预国际货币市场的能力，因为政府的资源非常有限，在市场价格方面是有心无力的。
即使是在20世纪最后二十年，相对于国际货币市场上的巨大交易额来说，参与“王宝和协议”的五国政府所能调用来执行公开操作
第五百九十五节 战后掠影经济续(5/6)