了，分红比例会高；但是很多增长型企业，大多认为这钱上市公司花了，比分给投资者能有更大的回报，比例就低一些。
就比如一个，亚马逊不怎么分红，贝索斯长期认为相比分红给投资人，然后再去做其他投资，钱还是让亚马逊做扩大再生产更高效，其实伯克希尔哈撒韦也这样的。
还有的就是寻找经营机会了，有些公司利润虽然多，但是判断市场过后，会留下利润等待机会。
举个例子，做周期行业的，上游原材料正在价格低点。
如果公司判断来年价格还是很低，就会留下更多资金准备囤货。
原料价格低，下一年的利润就会更高。
还有一些就是抗经营风险要求公司不能把钱都分了，因为如果不是一家极度稳定的公司，公司还是要留存一些利润，防备经营的风险。
当然这是企业经营的实操经验，教材上不会特别强调。
这也是为什么有人认为fcff，其实不完全准确，因为有一部分预留的资金是抗风险用的，看似是freecashflop;举个例子，有些公司业务增长不错，招人很多，为了保证足额发放工资，会把上一年的利润留下一些。当然了，实操中，原因还有很多的。
而一些不愿意分的公司，这个就有意思了。
有些企业出于各种原因分红比例很低，capex的效果一般、业绩没啥亮点、投资回报没法看。
这个时候就要小心了，为什么？
因为他们的财务造假；公司没有增长能力；大股东耍流氓；所以这就不是一个好公司。
当然也有特别愿意分红的公司，这种也要
第两百二十三章 大股东小股东(3/8)