假如按照这样的配置，出现股价暴跌的情况，基金的大部分资产配置在多头，会变得亏损累累，这时候少量配置的看跌期权就发挥作用了，其盈利可以弥补一定的基金整体损失。
能不能完全覆盖基金风险敞口，这就取决于各家基金模型、投资组合的精妙性了，这也是对冲基金名字的由来，取对冲风险之意。
不过远景资本是全面看空的，没整这些花里花俏的技巧，只有两个结果，大亏或者大盈。
“指数那边怎么样？”夏景行把目光投向江平，对方带领团队负责美国三大指数的期货、期权交易，与刘海这边负责的做空正股、期权相对应。
唯一不同的地方，刘海团队围绕交易的金融品种是股票及其衍生品，江平团队围绕交易的金融品种是指数及其衍生品。
“我们在标普500指数1400点的位置上卖空了10万张期货合约，在70亿美元保证金的基础上形成了350亿美元的空头头寸，相当于5倍杠杠，比一般机构通用的8-10倍要安全很多。
今天标普500指数收于1352.99，我们仍浮盈差不多47个点，一个点波动盈亏250美元，再乘以10万张期货合约数量，共计浮盈11.75亿美元！”
夏景行皱眉道：“我记得前几天在标普期货合约上还浮盈30多亿美元？难道我记错了？”
江平惭笑，“你没记错，一周以前，的确浮盈那么多，但是JP摩根宣布收购贝尔斯登过后两天，标普指数上涨了54个点，单日涨幅达到了5.24%，所以直接抹平了我们将近两个月的利润。”
夏景行脑子里对次贷各大公司、
1059、做空者小心一点(4/5)